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タグ:Sale-Leaseback ( 2 ) タグの人気記事

Sale-Leaseback

-------NIKKEI NET(日経ネット)  (2008年8月20日 07:00)の記事より引用-------------------------------------
商社、航空機リース拡大 「コスト面で有利」、需要広がる

 総合商社が航空機リース事業を強化する。三菱商事は他社の買収や人材確保を進めやすくするため、本体と子会社に分散する関連部門を集約。住友商事は日本航空からリース契約を初めて獲得した。燃料高で経営効率化が急務の航空会社は、所有機体を売却してリースに切り替える動きが広がる見通し。三菱商事は5年後に倍増の120機、住商は3、4年後に5倍の百機へ増やす計画だ。

 両社が力を入れるのは航空機を持ち、リース終了後に別の貸与先や転売先を探すオペレーティングリースと呼ぶ事業。三菱商事は商社首位の60機、住商は2位の19機を持ち、内外の航空約15社にリースしている。
---------------------------------------------------------------------------------------------------------

三菱商事や住友商事がLessorとしてOperating Leaseをしているという記事ですね。LessorにとってOperating Leaseの場合、Lessee(本件では航空会社)にとってもOperating Leaseということでしたね。ですから、Operating Leaseの部分に注目すると、本記事は、「商社が航空機を所有し、Operating Leaseで航空会社に航空機を貸す。航空機は商社のB/Sに資産計上され、航空会社はI/S上でLease expenseを計上する。」ということになります。

しかし、この記事の中にはもうひとつのトピックが含まれているようです。

燃料高で経営効率化が急務の航空会社は、所有機体を売却してリースに切り替える動きが広がる見通し。

売却してリースに切り替え・・・、そうSale-Leasebackです。本件は売却機体をリースバックして使っていくのかどうかについて触れられていないので本当にSale Leasebackかどうかわかりませんが、Sale leasebackだとすると、航空会社にとって、機体の売却益の会計処理が問題になってきますね。

基本的には、リース資産(航空機)のFMV(Fair Market Value)とリース料のPV(Present Value)を比べます。借りる品物の価値と賃借料を比べるわけですね。

所有物件を売却して、計算上、売却益が出たといっても、その売却物件をリースして、月々の賃借料の合計(の現在価値)が借りる品物の価値とあまり変わらなければ、「結局それって、月賦ですぐに買い戻したのと同じやんか。結局、前と実態は変わらないのに、計算上の売却益だけ当期のI/Sに一括計上されるなんて、なんか粉飾っぽいなぁ」となります。
なので、この場合、計算上の売却益はリース期間にわたって少しずつ分割計上していくわけです。

あー、リース会計も時々復習しないと!
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by nn_77 | 2008-08-20 11:30 | >FARE

Sale-Leaseback

My frustration in the office culminated at a peak.
People responsible for directing the staff and managing the team here are too whimsical to go along with, as, I suppose, is often the case with many offices. I'm not matured enough to cope with such a situation, unfortunately. But, at the same time, I know better than to burst into a rage, conflicting with my supervisors. Thus my frustration is getting to its highest in my mind...

I shouldn't dwell on this any longer here. Instead, I put a summary note on the topic of Sale-Leaseback just for my review.


HOW SHOULD THE LESSEE ACCOUNT FOR SALE LEASEBACK TRANSACTION:

1) when it results in the loss for the seller lessee
・・・ recognize the loss without hesitation!

2) when it results in the gain for the seller lessee

CASE1: PV of the reasonable rentals is equal to or smaller than the 10% of the FV of the Asset Sold

This means the leaseback transaction is just a mere rental transaction for the two parties, which in turn means that the Asset was substantially sold to the buyer lesser. So the FULL AMOUNT OF THE GAIN SHOULD BE RECOGNIZED in the income statement in the current period.


CASE2:
・PV of the reasonable rentals is equal to or larger than 90% of the FMV of the Asset Sold
・Lease Term is equal to or longer than 75% of the Useful life of the Asset Sold

This means that the sold (& lease-backed) Asset is still in the substantial custody & possession of the seller lessee, which is the almost same condition before the sale of the asset. Therefore, the gain should be deferred and amortized over the lease term.


CASE3:
PV of the reasonable rentals is between CASE1 & CASE3
This situation is, so to speak, the hybrid condition of the CASE1 & CASE3.
Thus, some part of the gain should be recognized and the remainder should be deferred and amortized.

Then, how to allocate the total gain to the amount recognized and to the amount deferred.
                         ↓
Of the total gain, the amount equal to the PV of the reasonable rentals should be recognized in the current period, and the amount that exceeds the PV of the reasonable rentals should be deferred and amortized.
                         ↓
Of the total gain, the amount equal to the PV of the reasonable rentals should be deferred and amortized over the lease term, and the amount that exceeds the PV of the reasonable rentals should be recognized in the current period.

↑↑↑ 本気記事に頂いたKYOKOさんの指摘コメントを受けて2006.11.23 に、削除加筆により一部訂正いたしました。
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by nn_77 | 2006-01-12 20:39 | >FARE


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